来自 财经资讯 2019-09-22 07:08 的文章
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法国经济:增加预算支出无法提振经济增长--央行

巴黎7月6日 - 法国央行总裁维勒鲁瓦德加洛周四称,新政府必须抓紧时间遏制预算赤字,警告称利率上升可能引发主权债冲击。

巴黎12月11日 - 法国央行总裁维勒鲁瓦周日称,增加政府开支和预算赤字不会提振法国经济增长。

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法国去年预算赤字相当于国内生产总值的3.4%,仍高于欧盟设定的3%上限。

澳门新葡亰平台官网,维勒鲁瓦在接受回声报专访时表示,法国和意大利的大规模预算赤字并未使两国的经济增长领先于欧洲其他国家。

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维勒鲁瓦称,遵守3%的赤字目标是必要的,“哪怕只是为了确保法国在欧洲的信誉”。

“任何人都不应在大选辩论中制造错觉,增加预算开支不可能刺激法国的经济增长,”他说道。

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他还说,恢复公共财政的稳健也事关维护国家主权,因利率上升风险可能加大预算面临的压力。

法国总统大选定于2017年4-5月举行,左翼和右翼候选人均已提出了促进经济增长和就业的支出计划。

  美国预算赤字和失业率反向而行,这在二战后的和平时期从未发生过,可能会导致利率大幅上升。高盛预计,明年底10年期美债收益率可能达到3.6%。

“为了能够应对未来利率上升的情况,重新控制公共债务至关重要,”维勒鲁瓦在向法国总统发出年度信函时对记者表示。

维勒鲁瓦称,法国央行预计2017年法国预算赤字规模将相当于国内生产总值的3.1%左右,而非政府财政预算中预计的2.7%。

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数年的高赤字已使法国债务升至相当于GDP的近100%。

他表示,法国必须遵守2017年将赤字规模削减至GDP的3%以下的承诺,他还称这样做是“可行的”,将意味着节省40亿欧元的预算、或0.3%的公共开支。

  美国赤字上升,原因在于美国国会接二连三地通过财政刺激计划,包括2017年12月通过的1.5万亿美元的减税法案,以及旨在让政府持续运作到本财年年底的1.3万亿美元支出法案。

编译 王琛;审校 张荻

  通常来说,这样的举动会在经济复苏的早期阶段实施,而美国经济如今已经是金融危机后扩张的第8个年头。

  如今,美国失业率为3.9%,且还在下降。与此同时,国会预算办公室的数据显示,美国预算赤字在2017年达到6680亿美元,预计2020年前将超过1万亿美元。高盛经济学家称,美国失业率与预算赤字双向发展这一现象在美国非常罕见。

  下图为美国联邦预算赤字(蓝线,左轴)和美国失业率(红线,右轴)。

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  从图中可以看出,二战后美国赤字上升而失业率下降只发生在朝鲜战争及越南战争期间。经济扩张通常有助于降低赤字,而美国的情况并非如此,因为美国政府借贷持续上升。

  预计到2019年底,10年期美债收益率达到3.6%

  为了应付日益增加的债务负担,美国不得不发行更多债券。与此同时,美联储还在缩减资产负债表。债券供应增加而买家减少,意味着美国政府将不得不支付债券投资者更高的利息,这将意味着利率上升。

  高盛预计,基准美国10年期国债收益率到2019年底将升至3.6%,而该数字目前离3%仅一步之遥,收益率位于这一水平可能开始对经济增长施压。

  高盛经济学家Daan Struyven和David Mericle表示,近期通过的减税法案和上调支出上限带来了巨大的需求增长,而目前美国经济在某种程度上早已超出充分就业,这明显背离了历史常规,并可能导致今年美国经济进一步过热,美联储将相应收紧货币政策。

  实际上,市场预计美联储将继续上调利率,部分原因是对经济不断扩张的反应(失业率下降就是证明)、阻止经济过热及通胀上行。

  尽管美联储官员公开声明,将重点放在充分就业及物价稳定上,他们也公开表示,担心财政状况恶化。

  美国债务占GDP的比重将从目前的4%上升至2021财年的5.5%

  高盛预估,美国的财政刺激措施可能让美国债务占GDP的比重从目前的4%上升至2021财年的5.5%。实际上,美国经济正走出有史以来最好的一个月。据美国国会预算办公室(CBO),美国4月财政盈余将达纪录新高的2180亿美元。然而,美国的赤字一直在上升,2018财年可能高达3820亿美元,同比上涨10.7%。

  美国赤字的不寻常上涨更加令人惊讶,因为目前美国联邦债务占GDP的比重已接近历史高位。由此增加的国债发行量要求公众在未来几年吸收更多的政府债务。

  高盛预计美国联邦利率将上升60个基点,其中上升的赤字可能贡献30个基点。

  从美联储的角度看,这相当于超过一次的25点幅度加息。美联储预计,2018年和2019年将各加息3次。

  克利夫兰主席梅斯特在接受采访时表示,美国需要关注其不断增长的债务负担。目前美国债务高达21万亿美元,并且还在不断增长。

责任编辑:郭建

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