来自 财经资讯 2019-10-05 13:09 的文章
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德圣基金:一周新发基金投资价值点评

摘要:基金名称 易方达黄金主题( 161116 ) 资产配置比 投资 于基金的资产合计不低于本基金资产净值的60%,投资于基金的资产中不低于80%投资于黄金基金;现金不低于本基金基金资产净值的5%。 投资策略 通过对国际黄金价格中长期趋势的判断,在不同资产类别中进行...

  一周新发基金投资价值点评(3.14-3.18)

  一周新发基金投资价值点评(3.21-3.25)

基金名称

  德圣基金研究中心 

  德圣基金研究中心 

易方达黄金主题  (161116 )

  【德圣新基金投资建议说明】

  【德圣新基金投资建议说明】

资产配置比

认购建议 建议说明
推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出,弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。
一般推荐 看好新基金产品或投资团队。新基金产品具有某些亮点,也存在某些弱点。未来有望取得一定超额收益。特定投资者可进行配置性投资。
一般关注 新基金产品亮点不突出,团队能力较为一般;或新基金产品投资前景有待观察,难以判断新基金产品未来表现。建议投资者关注。
认购建议 建议说明
推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出,弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。
一般推荐 看好新基金产品或投资团队。新基金产品具有某些亮点,也存在某些弱点。未来有望取得一定超额收益。特定投资者可进行配置性投资。
一般关注 新基金产品亮点不突出,团队能力较为一般;或新基金产品投资前景有待观察,难以判断新基金产品未来表现。建议投资者关注。

投资于基金的资产合计不低于本基金资产净值的60%,投资于基金的资产中不低于80%投资于黄金基金;现金不低于本基金基金资产净值的5%。

  【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。

  【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。

投资策略

  国投瑞银双债增利:重点投资信用债与可转债,封闭运作、到点分红

  鹏华丰盛稳固收益债券:抵御通胀 出色的固定收益团队值得关注

通过对国际黄金价格中长期趋势的判断,在不同资产类别中进行资产配置。

  【认购建议】推荐认购

  【认购建议】推荐认购

投资理念

  【德圣点评】

  【德圣点评】

把握黄金价格的中长期趋势,主动配置黄金基金、黄金采掘公司股票及其他资产,追求基金资产的长期稳定增值。

  国投双债增利是国投瑞银旗下第四只债券方向的基金,按收费方式的不同,分为份额A和份额C。该基金的另一大特点是其高效分红机制。该基金实施积极的分红策略,封闭期内在符合收益分配条件的前提下,每年最多分红12次。基金在封闭期内约定到点分红,在基金合同生效满6个月后,若基金在每月最后一个交易日收盘后每10份基金份额可供分配利润高于0.05元(含),则基金在次月10个工作日之内进行收益分配,每次基金收益分配比例不低于可供分配利润的50%。该基金嵌入的高频、大比例的分红机制,有助于投资者及时获得市场有利态势下的投资收益,使投资者最大限度地分享该基金的投资成果。在当前的经济环境下,我们向投资者推荐认购该基金。

  鹏华丰盛作为鹏华“丰”字主题的固定收益品种,在产品设计上虽无明显亮点,但是在投资团队的配备、投资经验以及上市时机的选择都具有一定的优势。其一,鹏华固定收益部总经理初冬担纲,让此基金更值得期待。其二,鹏华在债券投资上成功经验和优秀的历史业绩也为该基金添彩不少。其三,就当前通胀环境下,该产品为抵御通胀、获取绝对收益的投资需求所需,有此需求投资者值得关注。

业绩基准

  【产品特征】

  【产品特征】

以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金(经汇率折算)

  从其股债的投资范围来看,该基金是一只标准的债券型基金,基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产净值的80%,股票等权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%。另外,从是否可以在股票二级市场投资来细分,该基金属于一级债基,不直接参与股票二级市场投资,只参与股票一级市场新股认购。

  此次鹏华丰盛债券的发行,是鹏华基金在固定收益类产品线上的进一步完善。尤其是在近三年,鹏华在债券基金产品发行以及投资上都加大力度,形成了一批投资业绩稳健、品种较佳的债券基金,显示出其较强的固定收益投资能力。对此新发债券基金,我们继续给予较高期望。

风险收益

  国投双债增利相比于其他普通的债券型基金,有较大的不同之处。一方面,该基金重点投资于可转债和信用债,契约中明确规定可转债、信用债合计投资比例不低于固定收益类资产的80%;另一方,该基金在基金合同生效后3年内封闭运作,在深圳证券交易所上市交易;封闭期结束后转为上市开放式基金(LOF),是目前国内基金市场上少有的几只封闭式债券型基金。

  从投资特点来看,鹏华丰盛债券为二级债基,其中20%资产用于参与二级市场权益类资产投资,80%用于债券类产品的投资。基金以三年期定存利率上浮1.6%为比较基准,追求稳健的绝对收益是其主要投资目标。

高风险高收益

  封闭式债基以其稀有和相对较好的阶段收益,引发了市场的较大关注,成为备受投资者追捧的产品。封闭式运作可以在较大程度上避免陷入流动性困境,具有运作方便且收益率弹性相对较高的特点。首先,封闭运作能够较好的规避高收益率债券的流动性风险。多数高收益的债券都面临流动性的困扰,封闭式债基因为封闭运作,避免大额赎回风险,解决了流动性不足的问题。其次,封闭式债基可通过质押式回购等杠杆扩大基金资产使用效率。

  而在风险控制上,与以往的基金类似,基金采取资产配置和久期控制的策略,而在久期控制上,基金明显着眼于中短久期债券品种的投资,这也是最大程度上保证基准收益实现的一个策略。

适合投资者

  该基金的另一特别之处在于其“救生艇”条款。基金为解决封闭式基金可能出现的交易价格与基金净值差异的问题,设计了“救生艇”条款,即:基金合同生效满12个月后,若A类基金份额折价率连续60个交易日超过10%,则基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会,审议有关A类基金份额转换运作方式为上市开放式基金(LOF)的事项。“救生艇”条款的设置有利于稳定市场交易价格,防止出现高折价,一旦出现持续高折价,为份额持有人提供选择权,即决策是否转开放。通常情况下,由于“救生艇”条款的存在,在市场出现高折价,因套利资金的介入会使得折价收敛,某种程度上对投资者来说也提供了投资机会。

  鹏华丰盛债券选择在此时机发行,一方面在于基金看好前半年加息通道下的固定资产投资价值,一方面重在满足通胀环境下低风险投资者的投资需求,即资金“保值”目标实现。而就今年以来的市场而言,在通胀和较大的不确定性环境中,股市震荡加剧,短波结构性行情成为主要市场特点,这也使得低风险类资产为投资者所偏好。从债券市场来看,加息在很大程度上被市场消化,国债市场、信用债以及可转债市场都保持良好的向上势头,显示出目前市场资金的低风险偏好。因此,在这个意义上,鹏华丰盛也是适应市场和投资需求的。

积极型投资者

  国投双债增利拟任基金经理为韩海平先生,8年证券从业经历,曾任招商基金公司基金管理部数量分析师,融鑫基金基金经理。现任国投瑞银基金固定收益组副总监,国投瑞银稳定增利基金经理和国投瑞银货币基金经理,经验丰富。在担任国投瑞银稳定增利基金经理期间,基金业绩表现出色,超额收益显著,在债券型基金管理方面,表现出了较强的管理实力。

基金名称

基金公司

基金名称

鹏华丰盛回报收益债券型基金(206007)

易方达基金

国投双债增利

资产配置比

基金经理

资产配置比

对债券类不低于基金资产的80%;股票类不超过基金资产的20%。

张小刚

股票:0%-20%,债券:不低于80%

投资理念

募集期间

投资策略

对风险的敏感把握和精准控制是创造绝对收益的关键。

2011-04-01 至 2011-04-29

“自上而下”和“自下而上”相结合。

业绩基准

诺安上证新兴产业ETF链接:紧跟新兴产业指数,把握经济转型投资机遇

投资理念

三年期银行定期存款利率(税后) 1.6%(基准收益约6.1%)

  【认购建议】一般关注

以价值分析为基础,宏观与微观、定性与定量相结合,进行主动式管理,力求有效控制风险并实现基金资产的长期增值。

风险收益

  【德圣点评】

业绩基准

低风险低收益

  诺安上证新兴产业ETF链接基金以上证新兴产业指数为跟踪标的,以上证新兴产业ETF、上证新兴产业指数成份股、备选成份股为主要投资对象,其中投资于上证新兴产业ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。上证新兴产业指数以最具代表性的新兴产业优质上市公司为样本,长期收益表现大幅高于上证综指。该指数的主要构成行业与新兴的七大战略新兴产业存在高度重合,未来发展一片光明。但以上行业经历了较大上涨之后,普遍面临估值偏高的问题,成长性被过度透支,这一指数也面临较大的估值回归的压力。但长期来看,以上行业符合国家经济结构调整的方向,长期投资价值较大。该基金的拟任基金经理宋德舜先生投资研究经验较为丰富,但并未独自管理基金经验。对于该基金,投资者可保持适当关注。

中信标普可转债指数收益率×45%+中债企业债总全价指数收益率×45%+中债国债总指数收益率×10%

适合投资者

  【产品特征】

风险收益

低风险投资者

  诺安上证新兴产业ETF链接基金是诺安基金旗下第二只指数型基金,该基金以上证新兴产业指数为跟踪标的,以上证新兴产业ETF、上证新兴产业指数成份股、备选成份股为主要投资对象,其中投资于上证新兴产业ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。作为一只指数型基金,该基金的投资目标是通过将绝大部分基金财产投资于上证新兴产业ETF,密切跟踪业绩比较基准,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。在投资策略上,该基金为上证新兴产业ETF的联接基金,主要通过投资于上证新兴产业ETF以求达到投资目标。

低风险低收益

基金公司

  该基金的拟任基金经理为宋德舜先生,曾任招商银行  (600036)计划财务部资产负债管理经理,泰达荷银基金风险管理部副总经理。2010年4月加入诺安基金,现任诺安基金投资经理,拟任诺安上证新兴产业ETF联接基金经理和上证新兴产业ETF基金经理,研究经验丰富,但并无指数基金管理经历。

适合投资者

鹏华基金

  上证新兴产业指数精选50家最具代表性的新兴产业优质上市公司为指数样本,长期表现大幅高于上证综指。从行业分布来看,该指数覆盖了10个新兴行业,包括信息产业、生物医药、生物育种、新能源、电动汽车、高端制造业、国防及航天、现代服务业、新材料、海洋产业,这与新兴的七大战略新兴产业存在高度重合。在政策的扶持下,这些行业未来发展一片光明。但以上行业经历了较大上涨之后,普遍面临估值偏高的问题,成长性被过度透支,这一指数也面临较大的估值回归的压力。但长期来看,以上行业符合国家经济结构调整的方向,长期投资价值较大。

稳健投资者

基金经理

TAGS:3.21-3.25新发基金投资价值一周基金点评

基金公司

初冬

国投瑞银

募集期间

基金经理

2011年3月23日起至2011年4月20日

韩海平

  易方达黄金主题:黄金主题 全球通胀  预期收益可观

募集期间

  【认购建议】推荐认购

2011-02-24 至 2011-03-23

  【德圣点评】

  易方达黄金主题:黄金主题 全球通胀  预期收益可观

  新年伊始,世界经济形势风云莫测。伴随中东局势,全球流动性泛滥,大宗商品价格疯涨。面对日益严重的通胀形势,各国央行行长一致承诺,一定要把通胀控制在一定范围。相伴随,全球资产价格也是一路上扬,黄金作为一种稀有金属,更是水涨船高,不断创出新高。在全球通胀有失控危险的情况下,黄金作为一种避险工具,为投资者提供了很好的选择。易方达基金公司在这个时候适时推出黄金主题投资基金,主要投资于海外的黄金基金,这迎合了市场主题和走向。基于以上逻辑,我们向投资者推荐认购该基金。

  【认购建议】推荐认购

  【产品特征】

  【德圣点评】

  易方达黄金主题基金是易方达基金公司即将发行的以黄金为投资主题的基金,该基金通过对影响黄金价格的核心要素进行深入研究,把握黄金价格的中长期趋势;通过主动配置黄金基金、黄金采掘公司股票及其他资产,追求基金资产的长期稳定增值。该基金投资范围包括全球市场内依法可投资的公募基金(含ETF)、股票、固定收益证券、货币市场工具、金融衍生产品及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。

  新年伊始,世界经济形势风云莫测。伴随中东局势,全球流动性泛滥,大宗商品价格疯涨。面对日益严重的通胀形势,各国央行行长一致承诺,一定要把通胀控制在一定范围。相伴随,全球资产价格也是一路上扬,黄金作为一种稀有金属,更是水涨船高,不断创出新高。在全球通胀有失控危险的情况下,黄金作为一种避险工具,为投资者提供了很好的选择。易方达基金公司在这个时候适时推出黄金主题投资基金,主要投资于海外的黄金基金,这迎合了市场主题和走向。基于以上逻辑,我们向投资者推荐认购该基金。

  从基金投资组合比例范围来看,投资于基金的资产合计不低于该基金基金资产净值的60%,投资于基金的资产中不低于80%投资于黄金基金;现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于本基金基金资产净值的5%。此外,法律法规或监管机构以后允许基金直接投资黄金实物、黄金凭证或与实物商品挂钩的衍生品等其他工具(包括但不限于以后在国内上市、以跟踪黄金价格或黄金价格指数为目的的ETF,以及在国内外上市的黄金期货合约及黄金期权合约),基金管理人也可以将其纳入投资范围。

  【产品特征】

  从基金管理团队来看,易方达黄金主题基金拟任基金经理张小刚先生,1976年出生,美国哥伦比亚大学工商管理硕士(MBA),12年证券从业经历。曾任四通投资管理有限公司研究员,河北证券资产管理部投资经理,Atticus Capital,LLP大中华区域研究员,Digital Century Capital, LLP通讯行业研究员,Pacific Investment Management Company投资经理,香港企荣财务有限公司投资基金经理、易方达基金管理有限公司海外市场股票研究员、基金经理助理。现任易方达亚洲精选股票型基金基金经理(自2010年1月21日起)。

  易方达黄金主题基金是易方达基金公司即将发行的以黄金为投资主题的基金,该基金通过对影响黄金价格的核心要素进行深入研究,把握黄金价格的中长期趋势;通过主动配置黄金基金、黄金采掘公司股票及其他资产,追求基金资产的长期稳定增值。该基金投资范围包括全球市场内依法可投资的公募基金(含ETF)、股票、固定收益证券、货币市场工具、金融衍生产品及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。

基金名称

  从基金投资组合比例范围来看,投资于基金的资产合计不低于该基金基金资产净值的60%,投资于基金的资产中不低于80%投资于黄金基金;现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于本基金基金资产净值的5%。此外,法律法规或监管机构以后允许基金直接投资黄金实物、黄金凭证或与实物商品挂钩的衍生品等其他工具(包括但不限于以后在国内上市、以跟踪黄金价格或黄金价格指数为目的的ETF,以及在国内外上市的黄金期货合约及黄金期权合约),基金管理人也可以将其纳入投资范围。

易方达黄金主题(161116)

  从基金管理团队来看,易方达黄金主题基金拟任基金经理张小刚先生,1976年出生,美国哥伦比亚大学工商管理硕士(MBA),12年证券从业经历。曾任四通投资管理有限公司研究员,河北证券资产管理部投资经理,Atticus Capital,LLP大中华区域研究员,Digital Century Capital, LLP通讯行业研究员,Pacific Investment Management Company投资经理,香港企荣财务有限公司投资基金经理、易方达基金管理有限公司海外市场股票研究员、基金经理助理。现任易方达亚洲精选股票型基金基金经理(自2010年1月21日起)。

资产配置比

基金名称

投资于基金的资产合计不低于本基金资产净值的60%,投资于基金的资产中不低于80%投资于黄金基金;现金不低于本基金基金资产净值的5%。

易方达黄金主题(161116)

投资策略

资产配置比

通过对国际黄金价格中长期趋势的判断,在不同资产类别中进行资产配置。

投资于基金的资产合计不低于本基金资产净值的60%,投资于基金的资产中不低于80%投资于黄金基金;现金不低于本基金基金资产净值的5%。

投资理念

投资策略

把握黄金价格的中长期趋势,主动配置黄金基金、黄金采掘公司股票及其他资产,追求基金资产的长期稳定增值。

通过对国际黄金价格中长期趋势的判断,在不同资产类别中进行资产配置。

业绩基准

投资理念

以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金(经汇率折算)

把握黄金价格的中长期趋势,主动配置黄金基金、黄金采掘公司股票及其他资产,追求基金资产的长期稳定增值。

风险收益

业绩基准

高风险高收益

以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金(经汇率折算)

适合投资者

风险收益

积极型投资者

高风险高收益

基金公司

适合投资者

易方达基金

积极型投资者

基金经理

基金公司

张小刚

易方达基金

募集期间

基金经理

2011-04-01 至 2011-04-29

张小刚

  诺安上证新兴产业ETF链接:紧跟新兴产业指数,把握经济转型投资机遇

募集期间

  【认购建议】一般关注

2011-04-01 至 2011-04-29

  【德圣点评】

  华富量子生命力: 进行量化投资  考验公司投研能力

  诺安上证新兴产业ETF链接基金以上证新兴产业指数为跟踪标的,以上证新兴产业ETF、上证新兴产业指数成份股、备选成份股为主要投资对象,其中投资于上证新兴产业ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。上证新兴产业指数以最具代表性的新兴产业优质上市公司为样本,长期收益表现大幅高于上证综指。该指数的主要构成行业与新兴的七大战略新兴产业存在高度重合,未来发展一片光明。但以上行业经历了较大上涨之后,普遍面临估值偏高的问题,成长性被过度透支,这一指数也面临较大的估值回归的压力。但长期来看,以上行业符合国家经济结构调整的方向,长期投资价值较大。该基金的拟任基金经理宋德舜先生投资研究经验较为丰富,但并未独自管理基金经验。对于该基金,投资者可保持适当关注。

  【认购建议】一般关注

  【产品特征】

  【德圣点评】

  诺安上证新兴产业ETF链接基金是诺安基金旗下第二只指数型基金,该基金以上证新兴产业指数为跟踪标的,以上证新兴产业ETF、上证新兴产业指数成份股、备选成份股为主要投资对象,其中投资于上证新兴产业ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。作为一只指数型基金,该基金的投资目标是通过将绝大部分基金财产投资于上证新兴产业ETF,密切跟踪业绩比较基准,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。在投资策略上,该基金为上证新兴产业ETF的联接基金,主要通过投资于上证新兴产业ETF以求达到投资目标。

  华富量子生命力是一只进行数量化投资的股票型基金,通过对市场不同因素的通过对市场未来1-3

  该基金的拟任基金经理为宋德舜先生,曾任招商银行计划财务部资产负债管理经理,泰达荷银基金风险管理部副总经理。2010年4月加入诺安基金,现任诺安基金投资经理,拟任诺安上证新兴产业ETF联接基金经理和上证新兴产业ETF基金经理,研究经验丰富,但并无指数基金管理经历。

  个月整体估值水平进行预测,实现基金在股票、债券及现金之间的合理配置,而在股票投资方面,依据量化因子构建的选股模型,自下而上的精选具备优质、低估特征的股票,实行组合个股精选以及行业权重优化的全程数量化投资模式。从华富基金的整体投研能力来看,华富基金并未表现出过多的量化投资能力,而新任基金经理朱蓓投资经验尚不丰富,建议投资者可以进行一般关注。

  上证新兴产业指数精选50家最具代表性的新兴产业优质上市公司为指数样本,长期表现大幅高于上证综指。从行业分布来看,该指数覆盖了10个新兴行业,包括信息产业、生物医药、生物育种、新能源、电动汽车、高端制造业、国防及航天、现代服务业、新材料、海洋产业,这与新兴的七大战略新兴产业存在高度重合。在政策的扶持下,这些行业未来发展一片光明。但以上行业经历了较大上涨之后,普遍面临估值偏高的问题,成长性被过度透支,这一指数也面临较大的估值回归的压力。但长期来看,以上行业符合国家经济结构调整的方向,长期投资价值较大。

  【产品分析】

基金名称

  华富量子生命力是一只股票型基金,基金将通过量化投资的方式确定基金大类资产的比例,同时,股票投资上,将通过对个股定量的分析,确定发现低估值且优质的股票,通过在下而上的精选个股,实现股票投资资金的分配。但是,在国内的证券市场的有效性相对不足,依赖量化投资实现成功的基金在国内尚无先例,这也是我们相对看淡量化投资基金的主要原因。

诺安上证新兴产业ETF链接

  该基金拟任基金经理,朱蓓女士,上海交通大学安泰管理学院硕士研究生,三年证券投资研究、保险公司投资从业经历,曾担任平安资产管理有限责任公司量化投资部助理投资经理,现任华富基金金融工程研究员、产品经理。基金经理的投研能力尚需市场验证。

资产配置比

  该基金产品重点通过量化投资的方式管理基金,在国内证券市场的有效性不高的情况下,预计将会面临较大的风险暴露,同时,华富基金尚未表现出量化投资的能力,而基金经理量化投资能力尚需时间观察,据此,建议投资者可以保持一般关注。

股票:90%以上,债券:0-5%

基金名称

投资策略

华富量子生命力股票型证券投资基金

 被动复制

资产配置比

投资目标

债券资产:0~40%,股票资产:60~95%。

通过将绝大部分基金财产投资于上证新兴产业ETF,密切跟踪业绩比较基准,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化

投资策略

业绩基准

主要根据基金管理人开发的“估值驱动战略资产配置模型”,通过对市场未来1-3 个月整体估值水平进行预测,实现基金在股票、债券及现金之间的合理配置。股票投资商,采用自下而上的选股策略,实行组合个股精选以及行业权重优化的全程数量化投资模式。

上证新兴产业指数收益率×95% 活期存款利率(税后) ×5%

投资理念

风险收益

同时具备优质、低估特征的股票长期一定能够战胜市场。基金利用战略资产配置模型自上而下地进行资产配置,利用数量化选股模型自下而上地精选股票组合。我们相信,通过严格合理的模型设定和历史检验,“尊重概率”、“遵守纪律”,一定能够克服人性弱点,并长期战胜市场。

高风险高收益

业绩基准

适合投资者

沪深300 指数收益率*75% 中证全债指数收益率*25%。

积极投资者

风险收益

基金公司

高风险高收益

诺安基金

适合投资者

基金经理

风格积极的投资者

宋德舜

基金公司

募集期间

华富基金

2011年3月2日起至2011年3月29日

基金经理

  博时抗通胀: 抵制通胀,稳健增值

朱蓓

  【认购建议】一般关注

募集期间

  【德圣点评】

2011-02-28 至 2011-03-25

  博时抗通胀是一只通胀主题基金,基金以抗通胀相关主题的基金为重点投资对象,基金契约中明确规定不低于80%投资于抗通胀相关主题的基金。全球经济复苏的分化致使美日等发达国家采取量化宽松政策,美元加速贬值,热钱加入流入新兴市场,资源品价格狂飙。新兴经济体也面临着越来越大的通胀压力。通胀持续高胀,规避风险、保本增值便成了投资者最基本的投资需求,通胀主题基金也具备一定的阶段性投资价值。博时基金整体投研实力出色,该基金的拟任基金经理也具备较为丰富的投资管理经验,投资者可适当关注。

  国泰上证180金融联接:较高安全边际,成长性相对不足

  【产品特征】

  【认购建议】一般关注

  博时抗通胀是一只通胀主题基金,基金以抗通胀相关主题的基金为重点投资对象。在具体投资方向上,基金投资(含ETF)比例不低于基金资产的60%,其中不低于80%投资于抗通胀相关主题的基金。除基金投资外的其他资产投资比例合计不高于基金资产的40%。基金契约中明确抗通胀相关主题的基金主要包括大宗商品类ETF,可细分为跟踪大宗商品综合指数,跟踪分类大宗商品指数如贵金属类、农产品类、能源类和工业金属类等或单个商品的ETF;业绩比较基准90%以上是商品指数的共同基金;主要投资于通货膨胀保护债券的ETF或债券型基金;以及主要投资于自然资源类公司股票的ETF和共同基金。

  【德圣点评】

  该基金的拟任基金经理为章强先生,2002年4月至2006年5月在太平洋投资管理公司工作,任资产组合管理分析部副总裁。2006年5月至2008年3月在花旗集团另类投资部工作,任投资经理、策略分析师、副总裁。2008年4月至2009年6月于德意志银行资产管理部工作,任高级投资经理,管理全球宏观基金。2009年6月加入博时基金管理有限公司,任固定收益部副总经理,投资管理经验丰富。

  国泰上证180金融联接是一只投资金融股指数基金的联接基金,被动跟踪,追求最小跟踪误差;该基金投资于上证180中的金融行业的个股指数基金,整体投资标的在估值上,具有较高的安全边际,但是长期来看,金融行业规模较大,未来的成长性相对不足,建议风格相对稳健的投资者可以考虑一般关注。

  全球经济复苏的分化致使美日等发达国家采取量化宽松政策,美元加速贬值,热钱加入流入新兴市场,资源品价格狂飙。新兴经济体也面临着越来越大的通胀压力。中国作为代表性新兴经济体也面临着强烈的通胀压力。自2010年四季度以来通货膨胀一直是国内市场关注的焦点,货币政策加速回归稳健,加息周期开启。而且在未来一段时间内,通胀形势仍不容乐观。通胀持续高胀,规避风险、保本增值便成了投资者最基本的投资需求,通胀主题基金也具备一定的阶段性投资价值。

  【产品特征】

基金名称

  国泰上证180金融联接基金的投资标的为上证180金融ETF,追求最小跟踪误差,在正常市场情况下,本基金力争净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%,年跟踪误差不超过4%。通过指数化投资,以低成本投资于标的指数所表征的市场组合,以期获得标的指数所表征的市场平均水平的投资收益。

博时抗通胀

  而从基金管理人的角度看,章赟为复旦大学理论物理学博士,英国剑桥大学管理学研究生。曾任平安资产管理公司资产配置经理、量化投资经理。2008年5月加盟国泰基金管理有限公司,任数量金融分析师。现担任国泰沪深300指数基金、国泰纳斯达克100指数基金的基金经理助理。且公司整体投研能力出色,管理团队相对稳定。

资产配置比

  该基金的投资标的具有较高的安全边际,当前上证金融行业市盈率在10倍左右,低于历史平均水平,但是考虑到金融行业规模较大,未来的成长空间相对有限,这也限制了该联接基金的收益空间,因此,建议稳健的投资者可以考虑作为辅助的基金配置品种少量配置。

基金:不低于60%,债券:不高于40%

基金名称

投资策略

国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金

 “自上而下”和“自下而上”相结合。

资产配置比

投资目标

主要投资于目标ETF、标的指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标,本基金可少量投资于非标的指数成份股、新股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。

通过进行全球大类资产配置,投资于通胀(通缩)相关的各类资产,在有效控制风险的前提下,力争为投资者资产提供通胀(通缩)保护,同时力争获取较高的超额收益。

投资策略

业绩基准

本基金管理人坚持指数化投资理念,以低成本投资于标的指数所表征的市场组合,以期获得标的指数所表征的市场平均水平的投资收益。

标普高盛贵金属类总收益指数收益率×20% 标普高盛农产品总收益指数收益率×30% 标普高盛能源类总收益指数收益率×20% 巴克莱美国通胀保护债券指数收益率×30%

投资理念

风险收益

本基金为目标ETF的联接基金,以目标ETF作为其主要投资标的,方便特定的客户群通过本基金投资目标ETF。

中高风险中高收益

业绩基准

适合投资者

上证180金融股指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。

稳健投资者

风险收益

基金公司

高风险高收益

博时基金

适合投资者

基金经理

积极投资者

章强

基金公司

募集期间

国泰基金

2011-03-21 至 2011-04-21

基金经理

  东方保本:保本而不保守、进可攻退可守

章赟

  【认购建议】一般关注

募集期间

  【德圣点评】

2011-03-01至 2011-03-25

  东方保本基金是东方基金旗下首只保本型基金,力求通过保本资产与收益资产的动态配置和有效的组合管理,追求基金资产的稳定增值。自2010年四季度以来通货膨胀一直是国内市场关注焦点,货币政策加速回归稳健,加息周期开启。而且在未来一段时间内,通胀形势仍不容乐观,这也将迫使央行采取加息等新的紧缩,2011年上半年债券市场被相对看淡,但这也为新发债基提供了难得的建仓良机。对于股票市场,若通胀在2011年第二季度之后将逐渐受到抑制,届时股市也有望得到释放。这一形势无疑对目前的新发基金构成利好。保本型基金相对于其他低风险基金产品大类资产的配置权限更大,保本而不保守,进可攻、退可守,在力求保障本金安全的同时,可以通过适时参与部分风险资产,充分把握和分享债市与股市的投资机会。东方保本混合实行双基金制,为该基金的投资运作提供有力支持。对于有低风险资产配置需求的投资者,可适当关注。

  长信标普100:重点投资标普100等权重指数成份股,分享美国市场投资机会

  【产品特征】

  【认购建议】一般关注

  东方保本基金是东方基金旗下首只保本型基金,也是东方基金旗下第二只偏债方向的基金产品。该基金力求通过保本资产与收益资产的动态配置和有效的组合管理,在保本周期到期时,为保本周期内认购并持有到期的基金份额提供保本金额安全保证的基础上,追求基金资产的稳定增值。在投资策略上,该基金运用CPPI固定比例投资组合保险策略,在保证投资者本金安全的同时,通过权益类资产的投资分享证券市场的收益。另外,中国邮政集团公司作为该基金的担保机构,为该基金提供不可撤销的连带责任保证,增强本金安全保障。

  【德圣点评】

  该基金的拟任基金经理为张岗先生和杨林耘女士。张岗先生,曾任天治基金研究员、基金经理、投资副总监,建信基金专户投资部总监助理、副总监。2010年4月加入东方基金,现任投资决策委员会委员、研究部经理、东方核心动力基金经理。杨林耘女士,18年证券从业经历。曾任泰康人寿保险资产管理公司高级投资经理,中国对外经济贸易信托有限公司融资业务部总经理助理、交易部总经理助理、证券业务部高级投资经理。2008年11月加入东方基金,现任东方稳健回报基金经理。二位基金经理均具备较为丰富的投资管理经验,这也将为该基金的投资运作提供有力支持。

  长信标普100是长信基金旗下第一支QDII基金产品,该基金也是一只股票指数增强型基金,该基金主要投资于标普100等权重指数成份股,契约中明确规定对标普100等权重指数的成份股的投资比例为基金资产净值的80%-95%。经济复苏分化致使发达经济体与新兴经济采取完全不同的政策取向,这也使得目前发达经济体与新兴经济体面临两种截然不同的经济形势。整个新兴市场目前都面临着同样的问题:增速转负,高通胀,高利率。而发达经济体的成熟市场正处于高增长、低通胀、低利率的股市蜜月期。以美国为代表的成熟市场投资价值开始显现。另外,该基金拟任基金经理薛天先生,具备较为丰富的国际市场投资经验。对于该基金,投资者可保持适当关注。

  自2010年四季度以来通货膨胀一直是国内市场关注焦点,货币政策加速回归稳健,加息周期开启。而且在未来一段时间内,通胀形势仍不容乐观,这也将迫使央行采取加息等新的紧缩。加息对债市影响较大,2011年上半年债券市场被相对看淡,但这也为新发债基提供了难得的建仓良机。对于股票市场,若通胀在2011年第二季度之后将逐渐受到抑制,届时股市也有望得到释放。这一形势无疑对目前的新发基金构成利好,使得这些基金的建仓成本得以降低。保本型基金相对于其他低风险基金产品大类资产的配置权限更大,保本而不保守,进可攻、退可守,在力求保障本金安全的同时,可以通过适时参与部分风险资产,充分把握和分享债市与股市的投资机会。

  【产品特征】

基金名称

  长信标普100是长信基金旗下第一支QDII基金产品,该基金主要投资于标普100等权重指数成份股,契约中明确规定对标普100等权重指数的成份股的投资比例为基金资产净值的80%-95%,该基金也是一只股票指数增强型基金。作为一只指数增强型QDII基金,该基金的投资目标是通过增强型指数化的投资来追求美国超大市值蓝筹股股票市场的中长期资本增值。该基金采用“指数化投资为主、主动性投资为辅”的投资理念,在最小化和控制跟踪误差的基础上通过有效的资产及行业组合和基本面研究力求投资收益能够有效跟踪并适度超越标的指数。

东方保本混合

  长信标普100拟任基金经理薛天先生,在美国基金管理行业和投资研究行业有超过10年的工作经验。曾任法国巴黎银行股票分析师、花旗集团投资部基金经理、美国Empyrean Capital Partners 基金经理和合伙人,一直从事证券研究和投资管理工作。2009年5月加入长信基金,现任国际业务部投资总监,具备较为丰富的国际市场投资经验。

资产配置比

  经济复苏分化致使发达经济体与新兴经济采取完全不同的政策取向,这也使得目前发达经济体与新兴经济体面临两种截然不同的经济形势。整个新兴市场目前都面临着同样的问题:增速转负,高通胀,高利率。而发达经济体的成熟市场正处于高增长、低通胀、低利率的股市蜜月期。而且成熟市场中的银行、保险、房地产等行业的公司估值处于历史上极低的位置,投资价值显现。

股票0-40%,债券60%-100%。

基金名称

投资策略

长信标普100

 被动复制。

资产配置比

投资目标

股票:80%-95%,债券:0-20%

通过保本资产与收益资产的动态配置和有效的组合管理,在保本周期到期时,为保本周期内认购并持有到期的基金份额提供保本金额安全保证的基础上,力求基金资产的稳定增值

投资策略

业绩基准

 自上而下与自下而上相结合

三年期银行定期存款税后收益率

投资目标

风险收益

通过增强型指数化的投资来追求美国超大市值蓝筹股股票市场的中长期资本增值

低风险低收益

业绩基准

适合投资者

标准普尔100等权重指数总收益率

稳健投资者

风险收益

基金公司

高风险高收益

东方基金

适合投资者

基金经理

积极投资者

张岗、杨林耘

基金公司

募集期间

长信基金

2011-03-15 至 2011-04-11

基金经理

  海富通上证非周期ETF:紧密跟踪标的指数,追求长期投资价值

薛天

  【认购建议】一般关注

募集期间

  【德圣点评】

2011年2月28日起至2011年3月25日

  海富通上证非周期ETF是海富通基金旗下的第三只指数型基金,该基金以上证非周期行业100指数为跟踪标的,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度与跟踪误差最小化。未来一段时间内,股市走势仍将深受政府调控政策的影响,中短期来看,A股市场保持震荡走势是大概率事件。但长期来看,受益于经济基本面向好的推动,以及随着政府的调控政策陆续出台和发挥作用,通胀在2011年第二季度之后将逐渐受到抑制,届时股市也有望得到释放,这也为新发基金提供了难得的建仓良机。上证非周期100指数所涵盖行业符合国家产业导向,长期成长空间巨大,对于着眼于长期投资的投资者来说,可适当关注。

  诺安上证新兴产业ETF链接:紧跟新兴产业指数,把握经济转型投资机遇

  【产品特征】

  【认购建议】一般关注

  海富通上证非周期ETF是海富通基金旗下的第三只指数型基金,该基金以上证非周期行业100指数为跟踪标的,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度与跟踪误差最小化。上证非周期行业100指数所涵盖行业符合国家产业导向,从非周期行业100指数包括的17个行业的成份股看,有相当部分上市公司属于目前国家鼓励的产业方向,涵盖的投资主题包括战略性新兴产业、高端装备制造业、新能源、新材料、生物产业、新一代信息技术等,长期成长空间较大。

  【德圣点评】

  该基金的拟任基金经理为拟任基金经理为刘璎女士,9年证券从业经历。先后任职于交通银行、华安基金管理有限公司,曾任华安上证180ETF基金经理,华安中国A股增强指数基金经理。2010年6月加入海富通基金管理有限公司,拟任海富通上证周期ETF及海富通上证周期ETF联接基金经理,具备较为丰富的指数基金管理经验。

  诺安上证新兴产业ETF链接基金以上证新兴产业指数为跟踪标的,以上证新兴产业ETF、上证新兴产业指数成份股、备选成份股为主要投资对象,其中投资于上证新兴产业ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。上证新兴产业指数以最具代表性的新兴产业优质上市公司为样本,长期收益表现大幅高于上证综指。该指数的主要构成行业与新兴的七大战略新兴产业存在高度重合,未来发展一片光明。但以上行业经历了较大上涨之后,普遍面临估值偏高的问题,成长性被过度透支,这一指数也面临较大的估值回归的压力。但长期来看,以上行业符合国家经济结构调整的方向,长期投资价值较大。该基金的拟任基金经理宋德舜先生投资研究经验较为丰富,但并未独自管理基金经验。对于该基金,投资者可保持适当关注。

  由于2011年普遍预期货币政策趋紧,未来一段时间内,股市走势仍将深受政府调控政策的影响,目前国内货币政策已经加速回归稳健,存款准备金率的上调和加息仍将陆续上演,中短期来看,A股市场保持震荡走势是大概率事件。但长期来看,受益于经济基本面向好的推动,以及随着政府的调控政策陆续出台和发挥作用,通胀在2011年第二季度之后将逐渐受到抑制,届时股市也有望得到释放,这也为新发基金提供了难得的建仓良机。上证非周期100指数所涵盖行业符合国家产业导向,长期成长空间巨大,对于着眼于长期投资的投资者来说,可适当配置。

  【产品特征】

基金名称

  诺安上证新兴产业ETF链接基金是诺安基金旗下第二只指数型基金,该基金以上证新兴产业指数为跟踪标的,以上证新兴产业ETF、上证新兴产业指数成份股、备选成份股为主要投资对象,其中投资于上证新兴产业ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。作为一只指数型基金,该基金的投资目标是通过将绝大部分基金财产投资于上证新兴产业ETF,密切跟踪业绩比较基准,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。在投资策略上,该基金为上证新兴产业ETF的联接基金,主要通过投资于上证新兴产业ETF以求达到投资目标。

海富通上证非周期ETF

  该基金的拟任基金经理为宋德舜先生,曾任招商银行计划财务部资产负债管理经理,泰达荷银基金风险管理部副总经理。2010年4月加入诺安基金,现任诺安基金投资经理,拟任诺安上证新兴产业ETF联接基金经理和上证新兴产业ETF基金经理,研究经验丰富,但并无指数基金管理经历。

资产配置比

  上证新兴产业指数精选50家最具代表性的新兴产业优质上市公司为指数样本,长期表现大幅高于上证综指。从行业分布来看,该指数覆盖了10个新兴行业,包括信息产业、生物医药、生物育种、新能源、电动汽车、高端制造业、国防及航天、现代服务业、新材料、海洋产业,这与新兴的七大战略新兴产业存在高度重合。在政策的扶持下,这些行业未来发展一片光明。但以上行业经历了较大上涨之后,普遍面临估值偏高的问题,成长性被过度透支,这一指数也面临较大的估值回归的压力。但长期来看,以上行业符合国家经济结构调整的方向,长期投资价值较大。

股票不低于90%,债券不高于10%。

基金名称

投资策略

诺安上证新兴产业ETF链接

 被动复制。

资产配置比

投资目标

股票:90%以上,债券:0-5%

紧密跟踪上证非周期行业100指数,追求跟踪偏离度与跟踪误差最小化。

投资策略

业绩基准

 被动复制

上证非周期行业100指数

投资目标

风险收益

通过将绝大部分基金财产投资于上证新兴产业ETF,密切跟踪业绩比较基准,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化

高风险高收益

业绩基准

适合投资者

上证新兴产业指数收益率×95% 活期存款利率(税后) ×5%

积极投资者

风险收益

基金公司

高风险高收益

海富通基金

适合投资者

基金经理

积极投资者

刘璎

基金公司

募集期间

诺安基金

2011-03-21 至 2011-04-15

基金经理

  农银沪深300:跟踪沪深300指数、追求长期稳定增值

宋德舜

  【认购建议】一般关注

募集期间

  【德圣点评】

2011年3月2日起至2011年3月29日

  农银沪深300是农银汇理旗下首只指数型基金,该基金以沪深300为跟踪标的,采取被动负责的投资策略。由于2011年普遍预期货币政策趋紧,对于股票市场,未来一段时间内,股市走势仍将深受政府调控政策的影响,目前国内货币政策已经加速回归稳健,存款准备金率的上调和加息仍将陆续上演,中短期来看,A股市场保持震荡走势是大概率事件。但长期来看,受益于经济基本面向好的推动,以及随着政府的调控政策陆续出台和发挥作用,通胀在2011年第二季度之后将逐渐受到抑制,届时股市也有望得到释放。对于着眼于长期投资的投资者来说,可适当配置指数型基金,作为代表性的中大盘指数,沪深300也具备较好的代表性和投资价值。

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  • 基金专家江赛春专栏

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  农银沪深300是农银汇理旗下首只指数型基金,该基金以沪深300为跟踪标的,采取被动负责的投资策略。沪深300指数是代表性的大中盘指数,其成份股占沪深两市总市值比例约为70%,流通市值占比约为50%。其行业构成代表了A股市场的整体构成。沪深300指数中前三大行业分别为金融地产、原材料和工业,市值占比分别约为40%、15%和14%,其前三大行业占比约70%。从沪深300指数的收益风险特征来看,该指数长期收益优于大盘股指数如上证50,但低于中小盘代表性指数如中证500指数;同样,从波动性和流动性而言,沪深300指数也介于这两类指数之间。

  该基金的拟任基金经理为张惟先生和程涛先生。张惟先生现任农银汇理投资副总监,拟任农银沪深300指数基金经理。历任法国里昂信贷银行资产管理公司金融工程师、东方汇理资产管理公司基金经理、雷曼兄弟欧洲数量基金管理公司基金经理,具有较为丰富的海外指数基金投资管理经验。程涛先生,现任农银价值、农银中小盘基金经理,历任联合证券、泰信基金担任高级经理、高级研究员及基金经理助理等职务,具备较为丰富的基金管理经验。

  2011年上半年CPI仍将位居高位,而且可能超出预期,这将迫使央行采取更加的紧缩政策。由于2011年普遍预期货币政策趋紧,对于股票市场,未来一段时间内,股市走势仍将深受政府调控政策的影响,目前国内货币政策已经加速回归稳健,存款准备金率的上调和加息仍将陆续上演,中短期来看,A股市场保持震荡走势是大概率事件。但长期来看,受益于经济基本面向好的推动,以及随着政府的调控政策陆续出台和发挥作用,通胀在2011年第二季度之后将逐渐受到抑制,届时股市也有望得到释放。对于着眼于长期投资的投资者来说,可适当配置指数型基金,作为代表性的中大盘指数,沪深300也具备较好的代表性和投资价值。

基金名称

农银沪深300

资产配置比

股票90%-95%,债券5%-10%

投资策略

 被动复制。

投资目标

通过严格的投资纪律约束和数量化的风控管理,力争将基金净值对标的指数的年跟踪误差控制在4%以内,日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内,以实现对沪深300指数的有效跟踪

业绩基准

95%×沪深300指数+5%×同期银行活期存款利率

风险收益

高风险高收益

适合投资者

积极投资者

基金公司

农银汇理基金

基金经理

张惟、程涛

募集期间

2011-03-21 至 2011-04-08

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  • 基金专家江赛春专栏

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