来自 财经资讯 2019-11-17 04:28 的文章
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如何做好分级这道选择题

摘要:开心投资主义理财专栏 分级,是更简单,还是更复杂?随着分级基金的火热发行,投资者对分级基金也开始高度关注。不过,作为创新产品,分级的概念还是给投资者带来不小的困惑。 从目前市面上出现的多只分级产品来看,一般一个基金有三种不同风格的份额设置。以...

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  从目前市面上出现的多只分级产品来看,一般一个基金有三种不同风格的份额设置。以正在发行的信诚中证500指数分级基金为例,信诚中证500基金的基础份额与普通的开放式基金份额一致,适合对指数基金有需求的投资者;信诚中证500 A份额的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率(税后)加上3.2%,适合保守型投资者;信诚中证500 B份额具有一定的杠杆性,表现出高风险、高收益的特征,适合风险承受能力较高的投资者。

  一、稳健收益类份额。这部分份额享有优先分配的基准收益,比如信诚中证500 A份额约定收益为当年年初一年定存利率加3.2%(目前为5.95%的基准收益保障),是目前国内分级基金中约定收益最高的一类,这对各种类型的投资者都具有吸引力。与之相对应的风险较低,一般只有基金整体净值出现超大幅度下跌才可能出现负收益。

  信诚基金

“开心投资主义”理财专栏

  二、杠杆类份额,这类份额可以通过收益分配机制获得一定的杠杆,从而获得超额收益,不过也相应承受更多下跌风险,适合偏好高风险高收益产品的投资者。如信诚中证500 B份额,初始最大杠杆为1.67倍,最大放大杠杆接近4倍。

  “分级,是更简单,还是更复杂?”随着分级基金的火热发行,投资者对分级基金也开始高度关注。不过,作为创新产品,“分级”的概念还是给投资者带来不小的困惑。

  经常有人用“切蛋糕的刀”来形容分级基金的分级方式,因为如果把基金收益比喻为蛋糕,那么分级方式恰如一把切蛋糕的刀子,将基金收益分割成不同风险收益特征的份额,让投资者根据自己的偏好来选择。

  同时,也能对其进行“多选”,即同时持有A、B两类份额。一方面,可以利用分级基金的创新设计,起到类似资产配置的作用;另一方面,也可以通过分级产品的“配对转换”机制实现各种套利交易。

  同一个产品出现不同的“新口味”———灵活选用分级基金的不同份额,有助于投资者根据个人风险偏好选到更称心的投资产品。

  在了解分级产品的分级构造以及自身风险承受能力与投资需求后,就可以做好不同份额间的“选择题”。譬如,稳健型投资者可以“单选”信诚中证500 A份额;风险承受能力较强以及对杠杆基金有需求的投资者,则可以“单选”信诚中证500 B份额。

  信诚基金 李志军

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  根据分级方式这把“刀”的不同,基金收益这块蛋糕也在不同的分级基金中被切出了新花样。以信诚中证500指数分级基金为例,分级方式“切”出风险收益特征不同的两块“蛋糕”:

  不过,值得提醒的是,对分级产品的不同份额无论是“单选”还是“多选”,投资者都应该根据自身的风险承受能力和实际情况,做好这道选择题。

  ■“开心投资主义”理财专栏

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