来自 股票基金 2019-09-20 00:42 的文章
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房地产板块大涨点评【澳门新葡亰平台官网】:龙

月商品房销售已经出现回暖,当月30个大中城市销售面积为1464.15万平方米,环比增加了89.02万平方米。根据克而瑞公布的最新销售数据,碧桂园、融创、保利、恒大、招商蛇口为代表的龙头房企11月单月销售数据大增,超出市场预期,同比增幅分别达223.5%、130.9%、106.7%、63.4%、62.7%。龙头地产股的估值修复仍值得关注。

多企业公布销售业绩

事件

2019年1月份至3月份,恒大累计实现合约销售金额约达1196.0亿元,同比下降26.11%

    9月7日房地产板块上涨2.16%,涨幅在行业板块中位居首位。个股中阳光城、万科A和泰禾集团涨幅居前,分别为9.98%、9.12%和5.64%。保利地产、金地集团和招商蛇口涨幅均超过3%。9月7日上证综指报收于3365.50点,日跌幅0.59%,房地产板块跑赢大盘。

融信中国前三月合约销售额253.5亿 同比增长13.42%

    点评

中国奥园第一季度合同销售金额187.3亿 同比增长约38%

    龙头房企8月销售数据大增。本周多家龙头房企公布了8月份销售数据,2017年8月,万科实现销售面积273.9万平米,同比增长69.0%;销售额370.4亿元,同比增长85.1%。金地集团实现签约面积69.5万平方米,同比上升25.68%;签约金额120.3亿元,同比上升40.37%。保利地产实现签约面积157.53万平方米,同比增长41.53%;实现签约金额229.88亿元,同比增长57.53%。8月龙头房企销售数据超预期,考虑到“金九银十”来临,9月份销售数据有望继续向好,这是房地产板块昨日强势反弹的主因。

富力地产前三月权益销售248亿元销售收入上升3%

    板块低估值提供高安全边际。周四大涨后,房地产板块估值小幅抬升,市盈率为16.4倍左右,接近2014年10月的水平,也就是3年来的低点。从市净率来看,房地产板块的市净率为2倍左右,同样接近3年来的低点。由此来看,房地产板块的估值已经处在历史相对低位,具有较高的安全边际,配置价值已经开始凸显。

中原地产首席分析师张大伟分析认为

    龙头房企配置价值凸显。从整体来看,房企拿地热情高涨,1-7月份,房地产开发企业土地购置面积12410万平方米,同比增长11.1%,增速为2014年以来新高;土地成交价款5428亿元,增长41.1%,增速扩大2.5个百分点。这主要是因为去年以来去库存的优异表现,让房企对地产市场抱有较高预期,拿地积极性不减。克而瑞数据显示,从企业销售的情况来看,TOP100房企8月的总体业绩规模虽然环比增长了7%,但在今年前8个月的销售中还是保持在一个较低的水平。本月,TOP20房企在经历了7月的业绩低谷后,8月业绩增幅较大达10.6%。其中,万科本月销售403亿元,环比增长13.3%,在前三强房企中增幅最大。从2017年公布销售目标的房企来看,大部分企业目标完成率已超70%,整体完成情况较好,未来房企集中度不断上升,龙头房企的优势正逐步凸显。

首先:对比过去数据,2019年一季度房企销售明显涨幅放缓,龙头房企规模出现同比下调。

    相关标的:万科A(000002)、招商蛇口(001979)、保利地产(600048)。

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    风险提示:国内经济持续走弱;国内房贷政策继续收紧。

房企2019一季度相比2018年明显出现了3个特点:

澳门新葡亰平台官网,1:整体销售额出现涨幅明显放缓,龙头房企全面同比下调,销售数据开始退烧。

2:分化继续明显,整体看,中小房企数据依然在上涨。

3:春节期间返乡置业退烧,影响布局三四线城市企业销售。

出现一季度数据放缓的原因除市场本身退烧外,与2018年当时有2017年大量结转有关系。2019年龙头房企放缓很大程度上与三四线城市逐渐退烧有关系。

从2018年看,是房地产行业刷新历史记录的一年,标杆房企市场占有率继续集中。

从销售数据看,大部分企业都出现了平稳,对比2018年一季度同比接近50%的上涨,2019年一季度房企涨幅全面放缓。

房企逐渐出现了业绩上涨乏力的现象,从之前一年多的房企普遍上涨,逐渐开始出现了龙头房企上涨速度放缓。包括多家龙头房企,销售业绩都开始出现了逐渐放缓的迹象。

从2019年数据看,随着龙头房企退烧,2019年市场逐渐将出现中型房企竞争的局面。

大量的中型标杆房企积极抢地,特别是从500亿冲刺1000亿,1000亿冲刺2000亿的第二梯队房企,成为了过去抢地的主流企业。

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