来自 理财保险 2019-11-29 00:30 的文章
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浦发“汇理财”收益逆势上扬

近期,央行正式宣布存款利率下调,许多银行的理财产品收益都已或正在下调。不过浦发银行(600000,股吧)保本保息理财产品“汇理财”,收益不降反升,为投资者带来一份惊喜。

汇通网5月24日讯近日,笔者在省城的各大银行走访时发现,随着银行年中考核的临近,18日存款准备金率再次下调,股市低位震荡,各家银行开始力推保本型的理财产品。据普益财富监测数据显示,上周40家银行共发行了306款理财产品,其中保本和保证收益型理财产品111款,市场占比为36.27%,达到今年以来保本型理财产品市场占比的最高值。

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“汇理财”是浦发银行的传统亮点产品,保本保收益。即日起,汇理财收益再次上调,35天4.7%,3个月4.9%,6个月4.9%,1年5.1%。

笔者在工商银行(601398,股吧)理财告示牌中看到,保本型的理财产品占了大多数份额。其中有“5万元起售、65天、年化收益率为3.6%”,15日至21日发售的保本型理财产品,“87天年化收益率为3.7%”,14日至21日发售的保本理财产品等。

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汇理财产品到期资金即到账,不像其他理财产品到期后还要等待资金到账;保本保收益,不需任何担心;当投资者出国留学等需要开具存款证明时,还可以用以开具存款证明,这是其他银行理财产品不具备的优势;急用钱时还可质押贷款,又可以满足流动性的需求。郭鸿南

“央行第二次下调存款准备金率,使得银行的资金面进一步宽松。在统计数据中,理财产品的收益率由1月的5.24%降至4月的4.93%,投资者对高风险的理财产品兴趣度明显下降。而临近年中考核,为了保持上半年银行的结构性存款额度,银行方面自然会力推一部分保本型的理财产品,一是降低消费者的投资风险,二是能够保证存款额度。”工商银行玉函储蓄所的工作人员向笔者介绍。

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“央行准备金率再次下调了,我准备把刚刚到期的固定存款转化为银行刚推出的保本型理财产品。”市民崔女士向笔者说道,“目前银行一年期的定期存款利率为3.5%左右,而三月期的保本型理财产品年化收益率能达到3.7%,这样算来,不但可以灵活的转换资金,还能保证比定期存款更高的收益额。”笔者按照一款“5万元起售、年化收益率为4.4%”的保本理财产品计算,若能达到预期收益,投资者能拿到2000多元的收益,而定期只能拿到1000多元。

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浦发银行(600000,股吧)的理财经理曲璇告诉笔者,还有一部分投资者的资金主要是来自股票市场。近期的股票走势一直在低位徘徊,央行下调存款准备金率后,看空的观点又有所增加,许多投资者愿意在此时放弃高风险的投资,而选择保证本金、风险较低的银行保本型理财产品。

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业内人士分析,随着商业银行半年考核关键点的到来,各银行理财产品收益率至六月底仍有小幅上升的可能。

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首批沪港通基金或本周出炉

第1财金专讯 据了解,南方基金和华夏基金分别于今年9月28日和10月10日向证监会上报了恒指ETF的产品方案,证监会最新证券投资基金募集受理及审核情况显示,南方基金和华夏基金的方案分别于10月9日、10月10日被证监会受理,并且于10月31日向两只基金产品进行了第一次反馈。

记者了解到,南方基金在11月13日已经将第二次反馈方案上报。一位南方基金的内部人士告诉记者,预计南方基金的沪港通产品本周有望获批出炉。

南方基金总裁杨小松表示,南方基金作为机构投资者将积极参与沪港通业务。沪港通业务的正式开通将对公募基金带来诸多积极正面的效应。

记者就沪港通相关产品进展情况也联系了华夏基金,华夏基金方面回应称因该产品还未获证监会正式批复,现在不方便就产品的相关问题进行回应。

两只“沪港通基因产品”最大的亮点便是“T 0”,两只沪港通恒指ETF在上报的产品方案中首次提出了二级市场“T+ 0”交易,如果方案最终通过,那么这两只沪港通恒指ETF将成为业内首批实现回转交易的权益类基金产品,因为此前仅有黄金ETF和货币ETF可实现该功能。

由于现有港股跨境ETF二级市场交易效率均为“T+ 1”,若上述两只基金根据上海证券交易所的规则调整至“T+ 0”,则将大幅提高基金的交易效率,基金流动性也可能大幅提高。

至于“T 0”将如何实现,据南方基金内部人士仅表示T 0产品还在研究中,但透露T 0主要还是技术层面上的问题,可以通过换购ETF来实现当日卖出。

除此之外,两只“沪港通基因”的基金也将受益于沪港通系统的“绿色通道”和费率优势。一位北京基金业内人士对记者指出,基于“绿色通道”的优势,产品有望在运作效率、费率上都较传统港股QDII存在优势。记者从南方基金处证实,南方恒指ETF产品在费率方面相比现有港股QDII基金或将更具有优势。

目前港股QDII基金均需要在香港开立资金和证券账户,涉及境外托管行、境外券商的交易和清算,运作费用较高。由于南方恒指ETF不需要境外托管行以及在香港开户,托管费及相关费用有望降低,从而节省投资者投资港股的成本。

第1财金专讯央行21日晚间宣布降息,自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,其中一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。

央行推进利率市场化及降低社会融资成本,利率进入下行通道。在此背景下,老百姓应如何理财?如何在保证本金安全的同时又能获得稳定的收益?保本保收益的低风险理财产品将会是老百姓的不错选择。例如,浦发银行(600000,股吧)的“汇理财稳利系列产品”,最大特色就是保本保收益,目前一年期汇理财产品收益率为4.5%,高出一年期存款基准利率1.75个百分点。像“汇理财”这类保证收益的低风险产品是如何投资的呢?有什么特色呢?就此记者采访了浦发银行青岛分行相关负责人。

该人士介绍,汇理财产品自推出以来广受客户青睐,产品主要投资方向包括国内银行间债券市场、债券回购、信用产品等低风险产品,从源头上有效地规避了风险,本金更安全,收益有保证。产品合同中明确约定该产品是保证收益理财产品,排除老百姓的后顾之忧。

目前理财市场上保本的产品分为两类,一类是保本浮动收益,另一类是保本保收益。保本浮动收益的产品到期仅保证还本,收益多少根据投资情况而定,最低为零。保本保收益,就是到期不仅能拿回本金,还能拿到合同约定的预期收益,汇理财就是保本保收益型理财产品。老百姓在购买时需要详细了解合同条款,选择适合自己的理财产品。

浦发银行汇理财系列产品有什么特色呢?一是品种丰富,按投资期限划分有35天、3个月、6个月、12个月等,投资者可根据自身需求选择合适的产品和投资方式。二是资金到账快,与其他理财产品相比,浦发银行汇理财系列产品的到账时间更快,到期日当日上午即可到账,是同类产品到账时间最快的。三是购买方便,既可以在浦发银行各营业厅柜台购买,也可以通过网上银行、手机银行和微信银行购买,操作很便利。

浦发银行青岛分行相关负责人表示:浦发银行个人理财产品,是浦发银行财富管理业务的一个重要方面,也是进行客户财富规划的重要工具之一。“汇理财”系列、“同享赢”系列、“尊享盈”系列、“随心享盈”系列以及“天天盈”1天理财、“周周享盈”7天理财等共同构成了浦发银行个人理财产品体系,能满足老百姓的不同的理财需要。

地方融资平台上演“最后的疯狂”

地方融资平台正在上演最后的疯狂。记者获悉,2015年1月5日地方政府债务甄别大限到来之前,不仅公开的城投债市场十分火爆,不少商业银行以及信托公司也纷纷突击为平台放款。大限之前的“回光返照”,预示着明年上半年的融资困局可能很快到来。据统计,2015年上半年将有3160.55亿城投债到期,在再融资环境收紧之下,不排除其中有部分平台信用出现违约。

平台突击“融资”迹象明显

“最近市场供不应求,城投债收益率都在往下走,目前是一个很好的窗口。今天我们刚发了一笔短融,利率差不多4.4%,我还觉得不太理想呢。”中部省份城投公司的一位人士说。

这只是一个侧影,实际上,不少市场人士用“疯狂”二字来形容当下的城投债市场。由于国发2014年43号文即《关于加强地方政府性债务管理的意见》明确提出要剥离融资平台公司政府融资职能,因此,未来将成为稀缺品种的城投债被投资人认为是“最后的晚餐”,不论是一级市场,还是二级市场,其收益率都在大幅下行。

一位大行债券承销人士对记者说,两大因素助推了当前疯狂的市场:一是财政部《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》要求对地方政府债务分类甄别,而不少投资人认为债券属于“刚性兑付”,一定是会被优先纳入到政府直接债务的口径,因此不存在违约风险;二是债券市场存在“羊群效应”,所谓“追涨杀跌”,容易一哄而上,因此存在超调的可能。

争抢最后一班车的不只是债券市场。由于存在政府的隐形背书,城投公司一直也是商业银行眼中的优质资源。不少城投公司人士表示,不久前不少股份制银行对平台公司突击放了一批贷款,甚至也有银行从总行层面专门为平台贷款开设了所谓“绿色通道”,加速审批速度。

信托融资也不甘落后。某南方信托人士透露,该公司10月份以来,趁着明年1月5日甄别大限之前,已大举发行信政合作类信托产品来冲量。

“回光返照”预示融资困局

“在财政部甄别之后,地方政府自主发债额度尚未确定之前,肯定还有很长一段空档期,这期间,如果银行不放贷,城投债又不好发,我们该怎么办?”上述东部省份城投公司人士言语中带着困惑。

他的困惑并非没有缘由。一方面,在发债层面,国家发改委大幅提高企业债审批门槛。另外,日前发改委还出台了新的城投债审核规则,“不再要求地方政府出具债券偿债保障措施文件;凡未取得批文的企业债,在募集和评级书中涉及政府提供偿债保障措施的内容,要对照国务院43号文件进行修改”。

对于不少城投公司而言,这样的要求更加严格了。从数据上也可以看出,在发改委从严规范企业债发行条件的背景下,融资平台企业债融资无论规模还是比重均出现明显下降,交易商协会的短融和中票的规模和比重则双升。“短融和中票现在很多发行量是过去累计的存量,未来的增量很可能下降,没准12月份的市场就不是现在这样的情形了。”上述城投公司人士称。

银行融资方面现实的疯狂也难掩收紧的趋势逐渐显现。有城投公司人士说,一些疯狂放贷的股份制银行最近出现了收紧的现象,有些已经停止了受理新项目的流程。不少金融界人士说,平台公司很多不仅体量大,而且几乎无利润,如果不依靠政府信用,银行是不会给其贷款的。

融资闸门“悄然收紧”并没有影响存量债务的如日到期。在“四万亿”投资强烈刺激下,此前疯狂发债的地方平台将再迎兑付潮。Wind数据显示,2015年全年将有5621.83亿城投债到期,上半年是还债高峰期,将有3160.55亿到期。其中3月、4月和5月将达到“洪峰”,到期债务分别是776.3亿元、841亿和636.1亿,占全年到期债务量的4成。

恐有部分平台信用违约

“此前审计署的审计结果和实际的情况可能存在一定差异,出于各种原因,有些实际上应是政府负有直接偿还责任的债务没有纳入进去,这次的债务甄别是基于此前的审计结果,所以,如果出现大量这种该由政府负责、但没有被纳入预算口径、而需要由平台承担偿还责任的债务的话,不排除有一些平台的资金链会断裂。”某地级市城投公司人士对记者说。

刘小平也指出,2014年底存量城投债经甄别后,对于纳入政府性债务的城投债,同地区城投债中安全性最高,等同于当地政府信用,虽各地方政府信用有所分化,但《意见》明确,地方政府可申请发行地方政府债券置换存量债务,这进一步降低了此类存量债券的流动性风险;对于尚未纳入地方政府性债务的城投债,在城投企业整体盈利很弱、再融资环境有所收紧、偿债高峰期陆续来临等背景下,不排除个别城投债,因无政府信用背书而出现违约。

实际上,当下融资的疯狂实际上正是凸显了资本市场对未来市场前景的不确定和不看好。不过,也有不少市场人士认为,未来城投公司的信用风险会逐步分化。

“整体上未来城投公司债务纳入政府负有偿还责任债务比例越高,则其债务风险可能越小;纳入政府债务比例较低,则需要关注其自身偿债能力和政府注入的资产情况。”霍志辉说。他表示,“地方政府债务偿还和周转压力取决于明年监管部门对城投企业融资政策和地方政府债券发行规模,对存量地方政府债务的处理需要时间,不可能一蹴而就,中央和监管部门不希望出现系统性风险,整体上明年地方政府债务的到期洪峰会在有一定压力的情况下渡过。”

政策过渡期内,城投公司未来的融资一定会受到影响。不过,值得注意的是,不少城投公司正在谋求转型,而这也将给其未来融资带来新的机会。 经观

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