来自 理财保险 2019-12-08 12:07 的文章
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银行间市场资金“旱情”助推理财产品收益再上

据统计,上月最后一个工作日即6月28日,全国共有43款银行理财产品发行,最高预期收益率为7%,管理期最长为12个月,其中保证收益的产品仅3只,保本浮动的产品为6只。当天,以建设银行(601939,股吧)和农业银行(601288,股吧)为主的国有银行理财产品收益率开始回归正常,以招商银行(600036,股吧)为代表的商业银行依然保持5%以上的预期收益率。

“除此之外,银行理财产品本身对调节商业银行资金头寸、资产负债表有重要影响,此时临近半年末考核时点,银行提升理财产品的收益率能够起到"抢钱"的目的。”方瑞说,这主要体现在3个月以下短期限产品上涨幅度尤为明显。

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国金证券(600109,股吧)理财顾问袁新宇表示,“6月末,银行还有来自月末、季末、半年末考核时点的多重压力,以及税收集中上交,因而出现资金紧张,于是通过大量发行理财产品吸引资金,以达到"存贷比"等指标的考核要求。”

银行间市场流动性的极度紧张,使得银行理财产品收益率一改持续走低的局面,近期发行的理财产品收益率已重返5%水平。而此次资金的异常紧张程度甚至令国有大行也不惜“放下身段”大幅提高产品收益率,加入了理财吸金的队伍中。

但即使如此,目前,期限一个月左右、预期收益率达到5%或以上的产品仍十分罕见。银率网数据显示,当前上海地区在售的12款期限在31至36天的短期理财产品的平均预期收益率仅为4.35%。以下是3款高收益的短期理财产品,或可供参考。

汇通网7月3日讯6月份以来,上海银行间同业拆借隔夜、7天、1月等品种利率连续数日超过5.00%,并屡创新高。银行理财产品收益率也随之水涨船高,多家银行近期纷纷推出超高年化预期收益率理财产品,有的产品预期收益率甚至超过10%。而6月以前,要想在银行理财产品市场寻觅到5%以上的理财产品,并不是一件容易事。

目前,银行理财产品的投资对象以货币市场工具以及债券为主,因此货币市场资金利率的上涨促使新发行理财产品的预期收益率出现上升。从人民币款债券与货币市场类产品的平均预期收益率走势来看,5月份以来,1-3个月期限产品的周度收益率几乎保持着稳步增长态势,且进入6月份之后有加速趋势。据统计,在刚过去一周的时间内,平均预期收益率已升至4.52%。此外,在近两周时间内,1个月以下期限产品收益率上涨明显,上周达到3.56%的平均水平。

发行机构:民生银行(600016,股吧)销售时间:8月26日-27日委托管理期限:61天投资金额:100万元起预期年化收益率:5.40%收益类型:浮动不保本投资范围及比例:银行间债券市场流通债券、货币市场基金、债券基金、投资方向为债券的基金专户或券商定向资产管理计划、银行存款、债券回购、资金拆借等投资工具30%-75%,符合监管要求的债权类资产、权益类资产、其他资产或资产组合50%-80%,上述比例可在±15%区间内浮动。

那么,投资这类理财产品的风险到底有多大?“短期来看没有太大风险,因为各家银行都在调整业务结构,理财市场会逐渐趋于稳定。”王增武说。

事实上,通过理财产品补充存款不足是股份制银行以及城商行的惯用手段,往往临近月末、季末考核时点,其产品收益率都会出现上扬趋势,在此次“中考”的资金压力下也不例外。

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“银行理财产品的投资对象以货币市场工具及债券为主,因此,由银行间市场短期流动性突然紧张引发的货币市场资金利率上涨,进一步促使新发行理财产品的预期收益率出现上升。”普益财富研究员曾韵佼说。

记者了解到,股份制银行中,已有中信银行(601998,股吧)、光大银行(601818,股吧)、平安银行(000001,股吧)等推出了吸金意图很是明显的理财产品,其预期收益率大多已超过5%水平。平安银行甚至打出了“理财服务季”的旗号,该行称在6月17日至21日一周的时间内,每天发售一只30天常规理财产品,收益率均为5.2%,且为发售一天次日即成立;而在城商行中,更不乏出现了收益率达6%的理财产品,其中,甘肃银行于6月20日14:30起发售的一款起点5万元的保本型理财产品,32天期限年化收益率达到6.00%水平。

在经历了6月末动辄6%以上收益的疯狂之后,最近两个月内银行理财收益率呈现普遍下滑态势,而随着月末以及季末的临近,资金面趋紧的影响又重新体现了出来。金牛理财网监测数据显示,上周银行理财产品平均预期收益率环比小幅上涨3BP至4.69%。其中,更接近市场利率的保本浮动收益型产品收益率大幅提高。

业内人士指出,目前这种资金紧张的局面只是短期的,投资者如果有闲置资金,眼下应该是购买银行理财产品的较好时机。但曾韵佼仍提醒投资者,“购买理财产品时,如果自身对资金的短期流动性要求不高,则应尽量购买期限较长的产品,在较长的时间段内锁定高投资收益;品种选择上,还是以投资于债券和货币市场工具的低风险产品为主。”

此外,上述专家同时提醒理财投资者,在选购理财产品时还是要本着理性选择的原则。“仅仅盯着预期收益率并不可取,还是要仔细阅读理财产品说明书,了解这些理财产品的投资标的,并把握自己资金持有期的长短以及自己的风险承受能力等因素。”该人士说。

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今年6月,当传统因素遇上市场流动性紧张,一些银行只得通过不断上调理财产品收益率,打响“价格战”,以期缓解自身的资金压力。

随着6月末银行考核时点的逼近,银行间市场资金面持续吃紧。 据6月20日最新数据显示,上海银行间同业拆借利率几近全线上涨,其中隔夜利率大幅飙升超过500个基点,利率首次超过10%,达到13.4440%,创下历史新高;同时,1周利率也首次突破10%至11.0040%,同样打破历史记录。此外,1个月期、3个月期、6个月期、9个月期、1年期利率均出现不同幅度上涨,分别报9.3990%、5.8030%、4.2425%、4.2674%和4.4005%。

发行机构:杭州银行销售时间:8月21日-27日委托管理期限:32天投资金额:5万元起预期年化收益率:5.40%收益类型:浮动不保本投资范围及比例:债券类资产5%-95%,信托类资产0-90%,票据类资产0-70%,现金类资产5%-95%,其他符合监管规定的具有固定收益性质的投资品种0-90%,上述比例可在±10%区间内浮动。

中国社科院金融研究所理财产品中心研究员王增武透露,从6月20日至月末,约有8300亿元的理财产品要到期;7月份,约有1.23万亿元的产品到期。“在当前流动性已经很紧张的情况下,如果任由客户赎回,银行的资金无疑将更为紧缺,因此只能靠发行更多的理财产品募集其他客户的钱来填补到期的空缺。”王增武说。

人民币理财产品全线飘红

分析人士指出,虽然上周央行适时加大了逆回购力度,但Shibor利率整体仍较前周大幅上行,其中隔夜利率平均上涨26BP,7天期平均上涨41BP,14天期平均上涨116BP,1月期平均上涨51BP。货币市场利率大幅上涨,一方面,反映利率市场化加速推进,致使机构对未来资金紧张预期强烈;另一方面,由于外汇占款连续两月负增长,“钱荒”阴影再度笼罩市场,使得机构或提前为即将到来的月末和季末准备资金。

袁新宇则表示,目前推出的这些短期高预期收益率理财产品,如果资金投向是同业拆借、协议存款、债券回购等方向,那么,其收益还是有保障的。“但也要注意,国家有规定,此类产品是不保本的。”袁新宇强调说。

自5月份以来,国有银行理财产品平均预期收益率的上涨幅度已经超过了股份制银行以及城商行。相关数据显示,仅从1-3个月期限产品来看,国有银行人民币款债券与货币市场类产品的平均预期收益率自5月份第一周的3.67%上涨至本周的4.48%,而所有人民币款产品则从3.75%升至4.62%,涨幅均超过80个基点;而股份制银行以及城商行的产品收益率仅出现微幅上升,5月份第一周至目前涨幅均未超过20个基点。

发行机构:南京银行(601009,股吧)销售时间:8月21日-27日委托管理期限:63天投资金额:30万元起预期年化收益率:5.00%收益类型:浮动不保本投资范围及比例:国债、央行票据、金融债、信用等级不低于AA级的企业债和中期票据、信用评级不低于A级的短期融资券、同业存款、回购、拆借等资产的投资比例为30%-90%,固定收益类资产管理计划、金融资产交易所委托债权投资项目的投资比例为0-70%。

对于未来产品收益率走势,业内专家分析称,因资金成本上行势头没有明显的止步迹象,7、8月依然是财政对流动性的紧缩周期,同时鉴于央行目前对于资金去杠杆化的态度,后期资金面的压力将更大,近期内银行的资金面依然不容乐观。在这一形势下,业内专家预计月末前的理财产品收益率仍会维持走高趋势。

而此次资金面的异常紧张也使得国有大行一反常态。从以往经验来看,大型银行存款资源充足,理财产品收益率一直低于股份制银行和城商行。而据网友爆料,近日来已经陆续收到工商银行(601398,股吧)、建设银行的消息,其6月19日开始发售的35天左右期限理财产品预期年化收益率已达到5%。而在1个月前,两家银行同期限理财产品收益率仅为3.5%、3.9%,上涨了逾1个百分点。

“25日发行59天理财产品,10万元起年化预期收益4.9%,30万元起5%,额度紧张预购从速,网银可购买……”近日来,不少投资者在网上晒出此种“银行短信”,银行吸金意图可见一斑。同时据记者观察,随着6月末的临近,银行开出的“筹码”也水涨船高,预期收益率自5%起直逼6%水平。

预计月末前收益保持走高趋势

“一方面短期资金利率上涨推高了银行理财产品的收益率,而另一方面来看,在"中考"将至时点,银行也在利用提升产品定价来吸纳更多资金,以缓和自身资金紧张程度。”普益财富研究员方瑞分析称。

“接下来两周时间预计理财产品收益水平还会继续上扬。但考核时点一过,理财产品收益率随之下行的可能性加大,建议短期资金投资者重点关注本月末前发售的短期理财产品。同时,建议具有长期投资资金的理财投资者目前不妨配置一些中长期高收益率的理财产品,以提前锁定高收益。”相关投资理财专家分析表示。

国有大行加入“吸金”队伍

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